一直以來(lái)，國(guó)企改革始終是經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，無(wú)論改革的廣度、深度還是敏感度，都始終是我國(guó)改革大局的重中之重，因而有“改革突破看國(guó)企”一說。由此，也決定了此次《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）這一國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案的重要性。

　　《意見》全文比較深入地詮釋了十八屆三中全會(huì)《決定》中關(guān)于國(guó)資國(guó)企改革的要求，內(nèi)容很全面，目標(biāo)很明確，邊界很清晰，其中有很多的亮點(diǎn)，將會(huì)指導(dǎo)下一步國(guó)企改革的方向。

　　亮點(diǎn)一：總體要求中明確要“堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，這是深化國(guó)有企業(yè)改革必須遵循的基本規(guī)律”。

　　國(guó)有企業(yè)改革的方向非常明確：市場(chǎng)化。國(guó)企是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)過來(lái)的，走向市場(chǎng)化是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變，是對(duì)國(guó)企改革的整體要求，包括了企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、體制、機(jī)制、法律、法規(guī)、政策、制度、路徑、邊界、效率、效果、責(zé)任等方方面面。眼下的情況是，盡管國(guó)企改革已歷經(jīng)了三十多年，但還有很長(zhǎng)的路要走。判斷國(guó)企改革是否到位，看大多數(shù)國(guó)企的市場(chǎng)化程度就清楚了。

　　亮點(diǎn)二：總體要求中明確要“推動(dòng)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”。

　　現(xiàn)階段，國(guó)企、民企的發(fā)展各有優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)。國(guó)企在管理、技術(shù)、產(chǎn)品、人才、資金、資源等方面有優(yōu)勢(shì)，劣勢(shì)是體制、機(jī)制相對(duì)落后，市場(chǎng)化程度不高；民企的優(yōu)勢(shì)是體制、機(jī)制天生就是市場(chǎng)化，但在管理、技術(shù)、產(chǎn)品、人才、資金、資源方面相對(duì)落后，兩者恰好具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，能夠優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，劣勢(shì)對(duì)沖。就此而言，應(yīng)該不是誰(shuí)替代誰(shuí)，而是“取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”。

　　亮點(diǎn)三：總體要求中明確“增強(qiáng)活力是搞好國(guó)有企業(yè)的本質(zhì)要求，加強(qiáng)監(jiān)管是搞好國(guó)有企業(yè)的重要保障”。

　　什么樣的企業(yè)有活力？一定是企業(yè)廣大干部員工的積極性得到充分調(diào)動(dòng)。 “內(nèi)因是根據(jù)，外因是條件。外因通過內(nèi)因起作用”，企業(yè)活力的內(nèi)因，即廣大干部員工的主人翁精神、主人翁態(tài)度，“無(wú)須揚(yáng)鞭自?shī)^蹄”是增強(qiáng)企業(yè)活力的根本保障。必須認(rèn)識(shí)到，監(jiān)管是必要的，但監(jiān)管是外因，外因要通過內(nèi)因才起作用，這也就是為何多年來(lái)的監(jiān)管措施不少，但案件也不少，根源就在于企業(yè)廣大干部員工還未真正成為企業(yè)的主人。這是國(guó)企改革要解決的根本問題。

　　亮點(diǎn)四：總體要求中明確要“正確處理好頂層設(shè)計(jì)和尊重基層首創(chuàng)精神的關(guān)系”

　　頂層設(shè)計(jì)是解決宏觀性、系統(tǒng)性問題，但僅有頂層設(shè)計(jì)是不行的。必須要和基層探索、突破、試錯(cuò)的首創(chuàng)精神相結(jié)合。改革從來(lái)都是這樣，兩者缺一不可。當(dāng)下，許多人存在為了免責(zé)而循規(guī)蹈矩，多一事不如少一事的心態(tài)。改革中，必須鼓勵(lì)企業(yè)大膽探索、突破、試錯(cuò)的首創(chuàng)精神，如果不對(duì)此給予充分重視，再好的頂層設(shè)計(jì)，也可能始終是設(shè)想。

　　“突出問題導(dǎo)向”就是要實(shí)事求是，首先要承認(rèn)問題的存在，才談得上解決問題。承認(rèn)問題的存在很難， “報(bào)喜不報(bào)憂”，遇到問題繞道走，已成為很多人工作中的常態(tài)。但事實(shí)上，問題在基層，也在真實(shí)的生活中，承認(rèn)問題的存在，問題就解決了一半。

　　“把握好改革的次序、節(jié)奏、力度”。從既有歷史來(lái)看，改革要么就定計(jì)劃、趕進(jìn)度，一哄而起，要么就按兵不動(dòng)、裹足不前，兩種傾向都需要注意。通常，不到萬(wàn)不得已，很難有人愿意主動(dòng)改革，主動(dòng)擔(dān)責(zé)，改革從來(lái)都是逼出來(lái)的。而當(dāng)前的主要矛盾，是改革動(dòng)力不足。

　　亮點(diǎn)五：總體要求中明確“經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一管理”。

　　目前，大部分經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)已經(jīng)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理，但許多部委仍然在直接管理隸屬于旗下的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)。按照《意見》要求，這些部委并未實(shí)現(xiàn)“政資分開”，既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員。未來(lái)將按照集中統(tǒng)一管理的要求進(jìn)行改革。

　　亮點(diǎn)六：《意見》明確分類推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革時(shí)，要求“將國(guó)有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，實(shí)行分類改革、分類發(fā)展、分類監(jiān)管、分類定責(zé)、分類考核”。

　　分類管理是管理的前提和基本規(guī)則。過去，對(duì)國(guó)企的管理由于沒有明確的分類，“一刀切”的管理方式引發(fā)了很多矛盾，甚至與初衷南轅北轍。不同性質(zhì)的企業(yè)，其管理方式在某些方面甚至完全不同，將企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，就為分類管理奠定了基礎(chǔ)。

　　目前的難度，在于許多國(guó)企尤其央企里，既有商業(yè)類資產(chǎn)又有公益類資產(chǎn)，有些資產(chǎn)名義上是公益類，實(shí)際是商業(yè)類，公益類掩蓋商業(yè)類，即希望“甘蔗兩頭甜”。實(shí)現(xiàn)分類管理的前提，就是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)按照分類的原則分離開，再在更大的范圍內(nèi)實(shí)行合并同類項(xiàng)。這是一項(xiàng)工作量巨大且十分復(fù)雜的工作，涉及到各種利益關(guān)系。必須令行禁止才可能做到。將來(lái)，在分類完成以后，要明確規(guī)定兩類企業(yè)不得跨界投資、經(jīng)營(yíng)。

　　亮點(diǎn)七：《意見》明確分類推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革時(shí)，要求“主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，積極引入其他國(guó)有資本或各類非國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，國(guó)有資本可以絕對(duì)控股、相對(duì)控股，也可以參股”。

　　多元化股東比單一股東好，更多的企業(yè)應(yīng)該推進(jìn)混合所有制改革?！兑庖姟芬?guī)定，充分競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)企股權(quán)結(jié)構(gòu)是放開的，國(guó)有股權(quán)不設(shè)限，對(duì)此可以一企一策，也可以隨著市場(chǎng)需要而動(dòng)態(tài)變化?！兑庖姟访鞔_了充分競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)企改制的政策邊界，意義重大。

　　“主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，要保持國(guó)有資本控股地位，支持非國(guó)有資本參股”。

　　《意見》明確了這些重要國(guó)企也要推進(jìn)混合所有制改革，只是要保持國(guó)有資本控股地位。也就是說，“三桶油”、“三通訊”也可以改制，之前中石化成品油公司的改制是符合文件精神的。這個(gè)規(guī)定意義重大。

　　“對(duì)自然壟斷行業(yè)，實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)改革，網(wǎng)運(yùn)分開、放開競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。對(duì)需要實(shí)行國(guó)有全資企業(yè)，也要積極引入其他國(guó)有資本實(shí)行股權(quán)多元化。對(duì)特殊業(yè)務(wù)和競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)實(shí)行業(yè)務(wù)板塊有效分離，獨(dú)立運(yùn)作、獨(dú)立核算”。

　　自然壟斷行業(yè)往往承擔(dān)著公共服務(wù)類功能，例如電網(wǎng)、鐵路網(wǎng)、自來(lái)水網(wǎng)、地鐵網(wǎng)、公交網(wǎng)等。《意見》規(guī)定，自然壟斷行業(yè)的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)沒有放開，但可以實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)，特許經(jīng)營(yíng)的主體是放開的，例如北京地鐵4號(hào)線就是由港鐵經(jīng)營(yíng)的，政府控制價(jià)格，監(jiān)督運(yùn)營(yíng)，固定補(bǔ)貼。需要指出的是，特許經(jīng)營(yíng)主體之間是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，自然壟斷行業(yè)不是改革的避風(fēng)港。

　　亮點(diǎn)八：《意見》明確完善現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)，要求“加大集團(tuán)層面公司制改革力度，積極引入各類投資者實(shí)行股權(quán)多元化。根據(jù)不同企業(yè)的功能定位，逐步調(diào)整國(guó)有股權(quán)比例，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元”。

　　集團(tuán)公司是法人，是集團(tuán)的一級(jí)企業(yè)即母公司。

　　集團(tuán)公司要改制為股權(quán)多元化，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的集團(tuán)公司可以改制成為混合所有制。過去的改制，主要集中在集團(tuán)的二級(jí)、三級(jí)企業(yè)，集團(tuán)一級(jí)企業(yè)絕大多數(shù)沒有改制，甚至有些一級(jí)企業(yè)還是按照企業(yè)法人登記的，至今連公司制企業(yè)都不是。推進(jìn)集團(tuán)一級(jí)企業(yè)改制，意義重大，直接影響到整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的改革?！兑庖姟芬蠹瘓F(tuán)一級(jí)企業(yè)改制，是一個(gè)重大突破。

　　“創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市”

　　由于集團(tuán)公司沒有改制，國(guó)有控股的上市公司都是二級(jí)或三級(jí)公司，為適應(yīng)上市要求，大多采取資產(chǎn)包裝上市的辦法，人為制造了大量關(guān)聯(lián)交易，這也是中國(guó)特色。提出集團(tuán)公司整體上市，就可能從根本上解決歷史遺留問題，減少關(guān)聯(lián)交易，也有利于資本市場(chǎng)的規(guī)范。

　　“允許將部分國(guó)有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股”

　　“優(yōu)先股”就是在優(yōu)先取得固定收益的前提下，放棄管理權(quán)。

　　為什么要設(shè)立“優(yōu)先股”？

　　目前，許多國(guó)企集團(tuán)公司的國(guó)有資本數(shù)額巨大，其一是因?yàn)榻?jīng)過重組，有的集團(tuán)企業(yè)幾乎囊括了一個(gè)行業(yè)的國(guó)有資本；其二是這些年國(guó)有企業(yè)不斷發(fā)展壯大，國(guó)有資本量加大了；其三是企業(yè)上市后市值放大了，致使一個(gè)集團(tuán)公司的國(guó)有資本動(dòng)輒幾十億元、上百億元。當(dāng)其他社會(huì)資本、民營(yíng)資本投資時(shí)，就會(huì)擔(dān)心因?yàn)榈案馓?，投入了大量資金卻難以擁有話語(yǔ)權(quán)。

　　例如，中石化成品油公司改制時(shí)，匯源果汁投入50億元卻占股比不到1%，難以有話語(yǔ)權(quán)。即便如此還愿意進(jìn)入，一是看好行政壟斷公司的優(yōu)勢(shì)，二是看好資源和巨大的市場(chǎng)。

　　在充分競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，國(guó)企改制后若仍然是國(guó)有股一股獨(dú)大，股權(quán)結(jié)構(gòu)不能形成相互制衡、相互促進(jìn)，不能形成命運(yùn)共同體、利益共同體，“推動(dòng)各種所有制資本取長(zhǎng)補(bǔ)短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”的目的就難以實(shí)現(xiàn)。

　　這時(shí)，就可以將相當(dāng)部分的國(guó)有資本轉(zhuǎn)為“優(yōu)先股”，一方面國(guó)有資本旱澇保收、保值增值，國(guó)有資本的利益有了安全保障；另一方面吸引非國(guó)有資本進(jìn)入，承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，形成合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)，國(guó)有資本還同時(shí)可以隨時(shí)擇機(jī)轉(zhuǎn)讓。何樂不為？

　　“在少數(shù)特定領(lǐng)域探索建立國(guó)家特殊管理股制度”

　　“國(guó)家特殊管理股制度”類似于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的“金股”制度。“國(guó)家特殊管理股制度”主要應(yīng)用于公益類企業(yè)、自然壟斷企業(yè)的改革改制。這些企業(yè)無(wú)論什么樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，無(wú)論誰(shuí)持股、誰(shuí)控股，當(dāng)國(guó)家認(rèn)為公司行為可能損害公眾利益、國(guó)家利益的時(shí)候，擁有一票否決權(quán)。

　　亮點(diǎn)九：《意見》明確完善現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)，要求“對(duì)國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員實(shí)行與選任方式相匹配，對(duì)黨中央、國(guó)務(wù)院和地方黨委、政府及其部門任命的國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員，合理確定基本年薪、績(jī)效年薪和任期激勵(lì)收入。對(duì)市場(chǎng)化選聘的職業(yè)經(jīng)理人實(shí)行市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制，可以采取多種方式探索完善中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制”。

　　對(duì)國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員薪酬分配機(jī)制，《意見》規(guī)定得很明確，就是實(shí)行雙軌制。任命制下的國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員實(shí)行行政任命、行政考核、行政薪酬、行政退出。市場(chǎng)化選聘的職業(yè)經(jīng)理人實(shí)行市場(chǎng)選聘、市場(chǎng)考核、市場(chǎng)薪酬、市場(chǎng)退出，“甘蔗沒有兩頭甜”。職業(yè)經(jīng)理人不應(yīng)再理解為體制內(nèi)的人了，與行政級(jí)別無(wú)關(guān)，更不可能平調(diào)進(jìn)入政府任職。

　　國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)一直在探索用公開競(jìng)聘方式選聘國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人員，也允諾實(shí)行有區(qū)別的薪酬標(biāo)準(zhǔn)，但做不到，原因是在一個(gè)經(jīng)營(yíng)者群體中很難實(shí)行雙軌制薪酬。

　　“暢通現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理者與職業(yè)經(jīng)理人身份轉(zhuǎn)換通道”

　　如何推進(jìn)用人制度、薪酬制度、退出制度的雙軌制是一個(gè)很大的難題，關(guān)系到提高企業(yè)活力、創(chuàng)造力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)此，可在充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域企業(yè)先行試點(diǎn)，一方面推進(jìn)混合所有制改革，一方面明確上級(jí)黨組織和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)考察提名范圍僅限于國(guó)有股東提名的董事，不包括經(jīng)營(yíng)管理者。經(jīng)營(yíng)管理者包括總經(jīng)理全部由董事會(huì)選聘，應(yīng)聘上的經(jīng)營(yíng)管理者全部應(yīng)為市場(chǎng)身份，轉(zhuǎn)換為職業(yè)經(jīng)理人，即市場(chǎng)選聘、市場(chǎng)考核、市場(chǎng)薪酬、市場(chǎng)退出。

　　其中，經(jīng)營(yíng)管理者能否市場(chǎng)退出是關(guān)鍵。所謂市場(chǎng)退出，就是董事會(huì)解聘以后，上級(jí)黨組織和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)不再負(fù)責(zé)另行安排工作，自謀出路。

　　亮點(diǎn)十、《意見》明確完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制時(shí)要求“實(shí)現(xiàn)以管企業(yè)為主向以管資本為主轉(zhuǎn)變”。

　　管企業(yè)就是“管資產(chǎn)與管人、管事相結(jié)合”，這是十六大對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理體制的表述。管資本就是管理所擁有的國(guó)有股權(quán)，行使好出資人職責(zé)。管企業(yè)，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與所出資企業(yè)之間是上下級(jí)的行政關(guān)系；管資本，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)是所出資企業(yè)的股東，與企業(yè)之間在法律上是平等關(guān)系。股東必須依法行使權(quán)利。股東關(guān)系是動(dòng)態(tài)的，今天是股東，明天轉(zhuǎn)讓退出就不是股東了。

　　“不該管的要依法放權(quán)，決不越位，將依法應(yīng)由企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策的事項(xiàng)歸位于企業(yè)”

　　企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策屬于企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的權(quán)力范圍，企業(yè)法人以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。股東對(duì)企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任，股東若越權(quán)去干預(yù)企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)決策，又不承擔(dān)決策后果，則權(quán)力、責(zé)任不對(duì)等，侵犯了企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，這是國(guó)有股東最容易越位的地方，家族股東存在同樣的問題。

　　“將延伸到子企業(yè)的管理事項(xiàng)原則上歸位于一級(jí)企業(yè)”

　　行政管理對(duì)象是不分企業(yè)層級(jí)的，例如環(huán)保監(jiān)督。環(huán)保部門并不是只能監(jiān)管到一級(jí)企業(yè)，二、三級(jí)企業(yè)由一級(jí)企業(yè)監(jiān)管，而是無(wú)論哪個(gè)層級(jí)的企業(yè)，環(huán)保都有權(quán)力監(jiān)管，可以一竿子插到底，屬于扁平式管理。國(guó)有股東管理對(duì)象時(shí)，習(xí)慣于行政管理方式，不分企業(yè)層級(jí)，即一竿子插到底，想管的事、能管的事盡量管，例如審批事項(xiàng)等許多都是管到細(xì)枝末節(jié)上去。

　　事實(shí)上，法律的規(guī)定，股東行使權(quán)力僅限于直接出資企業(yè)，按照企業(yè)層級(jí)以此類推，這是由產(chǎn)權(quán)關(guān)系決定的。股東管理對(duì)象是分企業(yè)層級(jí)的，這是股東管理方式和行政管理方式根本的不同。

　　《意見》規(guī)定“將延伸到子企業(yè)的管理事項(xiàng)原則上歸位于一級(jí)企業(yè)”，就是針對(duì)國(guó)有股東存在的越位管理情況而言。在接下去對(duì)《意見》的落實(shí)中，就需要國(guó)有股東將伸出去的手收回來(lái)，還要相應(yīng)修改一些現(xiàn)行的行政法規(guī)、規(guī)章制度。因而，此《意見》應(yīng)該視為上位法，這項(xiàng)改革意義重大。

　　亮點(diǎn)十一：《意見》在明確完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制時(shí)，要求“以管資本為主改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制。改組組建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法對(duì)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司和其他直接監(jiān)管的企業(yè)履行出資人職責(zé)，并授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資本履行出資人職責(zé)”。

　　目前的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系是兩個(gè)層次，即“國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——國(guó)有企業(yè)”。未來(lái)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體系將變?yōu)槿齻€(gè)層次：國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司——國(guó)有資本，中間增加了國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司，且最后層次從國(guó)有企業(yè)變成國(guó)有資本，體現(xiàn)了從以管企業(yè)為主向管資本為主的轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，也可以有少量的企業(yè)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)直接監(jiān)管。

　　“國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司作為國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專業(yè)平臺(tái)，依法自主開展國(guó)有資本運(yùn)作，對(duì)所出資企業(yè)行使股東職責(zé)”

　　國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司是按照公司法登記的民事主體，承擔(dān)民事責(zé)任。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是政府的特設(shè)機(jī)構(gòu)，雖然都是履行出資人職責(zé)，但法律責(zé)任有了根本的不同。

　　國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司可以直接作為國(guó)有上市公司的股東，并可以和其他性質(zhì)的資本一樣成為資本市場(chǎng)化運(yùn)作的專業(yè)平臺(tái)。專業(yè)平臺(tái)就是可以依法自主使用市場(chǎng)上各種合法的資本運(yùn)作工具、方式，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。由此，國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的舞臺(tái)市場(chǎng)化程度大大提高，這是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法做到的。

　　“開展政府直接授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司履行出資人職責(zé)的試點(diǎn)”

　　新加坡的“淡馬錫公司”應(yīng)該就屬于這種類型，新加坡政府直接授權(quán)“淡馬錫公司”對(duì)授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資本履行出資人的職責(zé)。匈牙利國(guó)家控股公司也屬于這種類型。中信集團(tuán)公司應(yīng)該符合這樣的試點(diǎn)要求。

　　一些地方市級(jí)政府所屬的經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)，數(shù)額不大，就不必要搞三個(gè)層次，市政府直接授權(quán)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司履行出資人職責(zé)，仍然是兩個(gè)層次。

　　亮點(diǎn)十二：《意見》在明確完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制時(shí)，要求“發(fā)揮國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的作用，清理一批、重組整合一批、創(chuàng)新發(fā)展一批國(guó)有企業(yè)。建立健全優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)化退出機(jī)制。解決職工安置問題，切實(shí)保障退出企業(yè)依法實(shí)現(xiàn)關(guān)閉或破產(chǎn)，加快處置低效無(wú)效資產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能”。

　　企業(yè)有生有死，有盈利有虧損，應(yīng)該是常態(tài)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，嚴(yán)重虧損甚至資不抵債的企業(yè)怎么辦？

　　在上一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，幾千家國(guó)有企業(yè)實(shí)施政策性破產(chǎn)，開始建立健全優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)化退出機(jī)制。2007年我國(guó)頒布了新的《企業(yè)破產(chǎn)法》，引入了國(guó)際上通行的“破產(chǎn)重整”概念。2008年金融危機(jī)時(shí)，美國(guó)花旗銀行、通用汽車公司等都經(jīng)歷過破產(chǎn)重整。

　　對(duì)于嚴(yán)重虧損資不抵債的企業(yè)，決不能為了所謂穩(wěn)定，不計(jì)代價(jià)出手救助，用國(guó)有資本金或財(cái)政資金補(bǔ)虧，或變相重組補(bǔ)虧，這是改革倒退。應(yīng)該“切實(shí)保障退出企業(yè)依法實(shí)現(xiàn)關(guān)閉或破產(chǎn)”。對(duì)于有產(chǎn)品、有市場(chǎng)、有資產(chǎn)的資不抵債企業(yè)，完全可能通過破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)鳳凰涅槃、浴火重生。央企上市公司“中核鈦白”最困難的時(shí)候已經(jīng)處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，職工生活困難。經(jīng)過破產(chǎn)重整，現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)正常，職工上崗、收入穩(wěn)定，就是很好的例證。

　　可以救助職工，不可以救助企業(yè)，讓企業(yè)“優(yōu)勝劣汰”。而國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司重要的職責(zé)，就是幫助、推動(dòng)這些企業(yè)平穩(wěn)市場(chǎng)化退出。

　　亮點(diǎn)十三：《意見》在明確發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)時(shí)，要求“對(duì)于適宜繼續(xù)推進(jìn)混合所有制改革的國(guó)有企業(yè)，堅(jiān)持因地施策、因業(yè)施策、因企施策、宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參，不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時(shí)間表，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)”。

　　混合所有制改革已經(jīng)實(shí)施二十多年了，有經(jīng)驗(yàn)也有教訓(xùn)，有成功也有失敗，總體上比較規(guī)范，但也存在流失。混合所有制改革十分復(fù)雜，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷完善法律法規(guī)。《意見》的要求更加實(shí)事求是，不設(shè)框框，不搞一刀切。

　　亮點(diǎn)十四：《意見》在明確發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)時(shí)，要求“探索實(shí)行混合所有制企業(yè)員工持股。通過實(shí)行員工持股建立激勵(lì)約束長(zhǎng)效機(jī)制。優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻(xiàn)占比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)，支持對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干等持股。員工持股主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)等方式。建立健全股權(quán)流轉(zhuǎn)和退出機(jī)制”。

　　《意見》對(duì)員工持股明確了幾點(diǎn)原則：建立激勵(lì)約束的長(zhǎng)效機(jī)制；骨干員工持股，尤其強(qiáng)調(diào)要讓科技人員持股。不是人人持股，平均持股。“二八原則”；提出人才資本的概念；主要采取增資擴(kuò)股、出資新設(shè)的方式；建立流轉(zhuǎn)和退出機(jī)制。

　　“人才資本”概念的提出，表明承認(rèn)人才可以作為資本進(jìn)入企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，與資金資本、知識(shí)資本一樣可以直接轉(zhuǎn)換為股權(quán)，享有股東權(quán)利，參與決策、參與分紅。“人的因素第一”越來(lái)越成為共識(shí)。“人才資本”的提出將會(huì)影響《公司法》的修改，影響企業(yè)注冊(cè)資本登記方式的進(jìn)一步改革。這個(gè)提法意義重大。

　　十六大解決了國(guó)企“出資人缺位”，今后要解決國(guó)企“主人缺位”的問題。骨干員工持股是解決國(guó)企“主人缺位”的根本途徑。“耕者有其田，勞者有其股”，“工人階級(jí)當(dāng)家做主”要將承諾變成現(xiàn)實(shí)。

　　《意見》沒有明確提出“分紅權(quán)”改革，是一大遺憾。

　　二十年前，聯(lián)想集團(tuán)改革就是通過“分紅權(quán)”起步的，可以說沒有當(dāng)年的“分紅權(quán)”改革，可能就沒有聯(lián)想的今天。在充分競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)企推進(jìn)增量利潤(rùn)的“分紅權(quán)”改革不涉及改制，不涉及流失，不涉及員工出資持股，讓員工分享自己創(chuàng)造的價(jià)值。讓員工成為企業(yè)的主人，有利于調(diào)動(dòng)廣大骨干員工的積極性。

　　亮點(diǎn)十五：《意見》在明確強(qiáng)化監(jiān)督防止國(guó)有資產(chǎn)流失時(shí)，強(qiáng)調(diào)要“強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督”，“建立健全高效協(xié)同的外部監(jiān)督機(jī)制”，“實(shí)施信息公開加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督”，“嚴(yán)格追究責(zé)任”。

　　防止國(guó)有資產(chǎn)流失是全社會(huì)非常關(guān)注的問題，尤其是巡視國(guó)企中發(fā)現(xiàn)了許多腐敗問題，因此更加敏感。流失分為交易性流失和體制性流失。交易性流失是指在國(guó)企改制過程中可能出現(xiàn)的種種問題，導(dǎo)致的流失。體制性流失是指在國(guó)企沒有改制的情況下，內(nèi)部人的腐敗也會(huì)導(dǎo)致流失。前者是顯性流失，后者是隱性流失。都需要加以高度關(guān)注。防止流失關(guān)鍵靠制度建設(shè)。

　　《意見》中對(duì)防止這兩種流失的發(fā)生都在制度上給予強(qiáng)化，強(qiáng)化的力度是空前的。

　　亮點(diǎn)十六：《意見》在明確為國(guó)有企業(yè)改革創(chuàng)造良好環(huán)境條件時(shí)，要求“加快剝離企業(yè)辦社會(huì)職能和解決歷史遺留問題。剝離國(guó)有企業(yè)職工家屬區(qū)‘三供一業(yè)’和所辦醫(yī)院、學(xué)校、社區(qū)等公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，繼續(xù)推進(jìn)廠辦大集體改革，對(duì)國(guó)有企業(yè)退休人員實(shí)施社會(huì)化管理”。

　　國(guó)有企業(yè)的歷史遺留問題主要有：

　　一是企業(yè)離退休人員仍然由企業(yè)管理。例如鞍鋼就有十萬(wàn)離退休職工。國(guó)企離退休職工應(yīng)該和其他性質(zhì)的企業(yè)一樣，離退休后屬地化管理，離休老同志應(yīng)該歸于地方政府離休干部管理體系，退休職工歸于地方政府社區(qū)管理體系。成建制的企業(yè)離退休人員移交地方政府管理是一個(gè)巨大的工程。這個(gè)問題不能永久拖延下去。

　　二是廠辦大集體企業(yè)仍然沒有剝離改制到位。僅鞍鋼一家，就有十萬(wàn)廠辦大集體企業(yè)職工。國(guó)務(wù)院已經(jīng)發(fā)文要求廠辦大集體企業(yè)徹底改制，脫離主辦企業(yè)，但由于各種原因，至今沒有落實(shí)。

　　三是許多老國(guó)企仍然在管著“三供一業(yè)”即供水、供電、供汽和物業(yè)管理。甚至有的企業(yè)生活區(qū)和廠區(qū)的供水、供電、供汽系統(tǒng)都沒有分開，仍然在“吃大鍋飯”。“三供一業(yè)”應(yīng)該從企業(yè)剝離出去，再合并同類項(xiàng)。

　?。ㄗ髡呦抵袊?guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，本文代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）